液晶面板
据悉，京东方近日因其韩国子公司面临破产再次成为了业界关注的焦点。据介绍，G京东方 (000725.SZ)目前的尴尬状况，在于上新一代面板生产线需要大量资金，但是回报却是未知，而保持现状，却难以摆脱亏损的局面。京东方在韩国的全资子公司——韩国BOEHydis技术株式会社，近日已申请做企业回生程序，而按照规定，作为BOEHydis的母公司京东方将由于回生程序而丧失其在BOEHydis公司的部分或全部股权，否则BOEHydis就将进入破产程序。
据了解，京东方在韩国的全资子公司韩国BOEHydis技术株式会社，其前身为韩国现代显示技术株式会社(HYDIS)的TFT-LCD(液晶显示模块)业务，主要经营TFT-LCD的研发、制造和销售，成立于2002年11月，注册资本911.97亿韩元。2003年1月，京东方斥资3.8亿美元将其收购，并组建成BOEHydis.不过自2004年下半年以来，BOEHydis却连续亏损，其中2004年亏损1452亿韩元，2005年亏损1192亿韩元。今年上半年该公司营收仅仅约1400亿韩元，而亏损却高达1190亿韩元(约1.25亿美元)；因连续出现亏损，同时又面临贷款到期偿还等问题，近日，该企业已申请做企业回生程序。
据业内人士介绍，企业回生程序又称法定重整程序，这是企业破产预防法律制度的一种，即在预见到公司将要出现破产情况时，通过调整公司股东、债权人即其他人员的利害关系，使公司避免破产，得以维持发展。也就京东方将由于回生程序而丧失其在BOEHydis公司的部分或全部股权，否则就是看着BOEHydis进入破产程序。目前BOEHydis每月所需营运资金约200亿韩元，不过该公司仅剩50亿韩元的资金；然而就在BOEHydis资金紧张之时，所欠韩国债权团的3个月延期还款日也将到期。有消息称到期日为10月24日，内忧外困将BOEHydis逼上了“绝路”，而作为BOEHydis东家的京东方此时对其也是心有余而力不足。
据悉，京东方也曾做过努力，京东方总裁王东升8月28日曾应BOEHydis工会的邀请访问韩国，在韩国利川工厂与工会就消除流动性危机的方案进行了讨论；京东方当时提议BOEHydis将拥有的3000多项LCD专利转交给母公司，母公司为其提供5000万美元，不过这一提议最后被韩国债权团拒绝了。因此，企业回生程序就是京东方对韩国公司的解决方案，京东方将和韩国法院及贷款银团积极合作，通过购买部分资产、业务合作等方式支持BOEHydis实现重整自救计划，而韩国子公司申请企业回生，不会对京东方财务造成不利影响，BOEHydis进入企业回生程序后，京东方不再将其纳入合并报表范围。
对此，业内人士分析认为，液晶面板生产投资大，回收期长，通常建一条生产线就达十亿多美元，这使得京东方很难在短期内收回投资；看来这是京东方心有余而力不足的无奈之举。去年京东方亏损16亿元人民币，而今年1至6月，京东方亏损已经高达人民币12.6亿元，其自身的资金缺口可能比BOEHydis还大。日韩等国家的液晶面板生产企业已经做到了第八代，而京东方现在最高的也是六代。紧跟竞争者需要大量的资金投入，未来的情形还是未知数，而不跟竞争者，液晶显示器的价格却越来越低，利润空间越来越小，这种市场压力使得京东方进退两难。但中国企业如果没有自己的液晶显示器面板制造工厂，就会重蹈中国企业在芯片上的被动局面，受制于人。然而京东方要渡过目前的困难局面，在技术上就要有所创新，形成自己的技术专利；寻找新的商业模式，与下游厂商合作的方式可以在液晶面板投产后保证销路；同时，由于液晶面板生产关乎中国家电业以及其他相关厂商的发展，因此政府也应对之予以扶持。
据了解，京东方今年7月18日就曾发布公告，向特定对象非公开发行不超过15亿股A股的申请，已获得了证监会核准，而本次发行A股募集的资金，将主要用于北京京东方光电科技有限公司液晶5代线增资扩产项目和大尺寸TFT-LCD用彩色滤光片生产线项目。今年4月，更有消息称温州财团将投资京东方，不过京东方相关人员对此表示否认，该人士表示，没有温州财团投资这回事，当时只是参观了京东方北京亦庄的显示科技园。京东方相关人员称，如今是液晶面板产业的低谷期，液晶面板价格下降是导致京东方亏损的主要原因；而近期17英寸液晶显示面板的价格出现了3-5美元的升幅，这对京东方的利润改善会有很大帮助。
（第三媒体 2006－09－16）
